Headache When a Key Personnel leaves a Company in the Financial Sector

The financial sector in Ethiopia has undergone considerable changes in recent decades. The dramatic rise of new market players into the sector has vividly altered the competitive environment and the need for skilled manpower in the industry. According to National Bank of Ethiopia, by July, 2013, there existed 19 banks ,16 insurance companies and 33 micro-finance institutions operating in the financial sector. Conversely, figures indicate that still large parts of the population belong to the so-called “unbanked” or “under banked” class, with limited access to formal financial services including insurance and the lowest financial inclusion ratios of Sub-Saharan Africa.

Recently, with the unprecedented growth in the financial sector, the demand for skilled personnel in the industry is escalating and this in turn has created opportunities for employees—especially key employees—to jump ship to another company. Although the financial institutions have better benefit packages for their workers than do other sectors, evidences suggest that the rise of new entrants in the industry has a substantial impact on the labor market and key personnel turnover in the sector.

A certain company’s future success depends primarily on the performance of executive officers and key employees. At a company level, the loss of the services of any executive officer or other key employees means loss of asset that could negatively affect business continuity, resulting in a loss of significant customer relationships and institutional knowledge. Similarly, at industry level, fighting over acquiring key personnel and planning to snatch the technology as well as business strategies through them could adversely affect the industry’s code of conduct and business code of ethics.

Competitiveness in the financial sector is principally based on the ability to utilize technology in the services provided to customers. In response to this, companies have ongoing commitment to reform programs supported by research and development. In this regard, loss of key personnel who might have key role in the process could mean forfeiting the entire work for competitors. If the firm is unable to manage such crisis in a timely manner, a portion of market share could be lost, planned innovative products could be easily pirated, new distribution and branch network strategies, marketing core competencies even organizational structures and management philosophies could be copied. Additionally, competitors may independently develop technologies that are substantially the same or superior to the one at hand and that could infringe on the original company’s rights. This has become a common practice in the Ethiopian financial sector and companies are having difficulty preventing competitors from utilizing these similar or superior technologies, research out puts or strategic orientations that could determine the firm’s future direction.

Ask any human resources official or recruiting professional working in the financial sector and they would definitely mention the forfeiture of talented employees to competitors as one of the recent human resource challenges that developed following the entrance of more and more companies to the industry. However, at the outset, one can easily realize that it’s hard to find a more misunderstood and mismanaged human resource area than key employee turnover.

Even suffering with high employee migration rate, companies in the financial sector are grousing that they can’t find skilled workers, and filling a job can take months of hunting. Financial institutions of the country are quick to lay blame. Graduates are not coming with the required skill, there is hardly any academic institution specializing in banking and insurance and the list goes on and on. But partly, the real culprits are the firms themselves since most do not set clear strategies to manage the issue either independently or severally. Instead of developing their own, the financial institutions are merely focusing on embezzling experienced workers of other firms as a competitive advantage.

Nowadays, most argue that competitiveness in the Ethiopian financial sector is tacitly characterized by “copy pasting” and sometimes “cut pasting” subject to movement of some employees, working in more than one strategic areas, in two or more financial institutions, serving the same target group. This scenario paves the way for these relatively qualified and experienced individuals to easily adopt business strategies and breed services across industry players. However, when one looks deep in to the matter, this in turn hampers innovation and enables competitors to unzip business secrecy, if any. To take the issue from the frying pan to the fire, since prospecting as well as client retention in the financial sector is predominantly based on referrals and personal relationships, when an employee leaves a certain organization, the client also follows his/her footsteps. Players in the industry are suffering from client exodus should a “well versed” practitioner departs.

Habitually, companies operating in the financial sector choose the “Buy Strategy” to fill key posts. However, this can also prove to be very disruptive to them since it creates frustration on the in-house talent, which in turn erodes loyalty and forces them to look for outside sources for promotion. Still another drawback associated is that, when compared with the “Make Strategy”, it typically requires organizations to accept a higher level of risk for their leadership staffing decisions. The reason for this is that rather than promoting leaders who have been repeatedly tested against tough business challenges, under this strategy companies are hiring managers who are relatively unknown to the organization. At issue here is the question of whether these outsiders will be able to successfully “graft on” to the strategic intent of the organization or stay until they spot another vacancy. Surprisingly, in some cases, the industry is competing over and offering unparalleled benefit package for the unmerited and the issue becomes more problematic when the position to be filled is managerial requiring strategic orientation.

On the flip side, although executives in the financial sector are constantly sounding off about how “bad” employee turnover is, stating “Titles don’t matter. Turnover is turnover” but in some cases, employee turnover is actually a positive thing. Imagine, for example, that you had a poor-performing worker. If he walked in late one day as usual and announced that he was leaving, would you consider that a bad thing, or would you secretly celebrate his departure? The purpose of seeing the other side is to open your mind about the silliness of measuring only aggregate turnover. The idea of keeping everyone is just plain silly. The fact is that there are many factors to consider. As a result, firms need to classify their turnover as either “regrettable” or desirable turnover.

As a way out, through succession planning, proactive recruitment and retention strategies, the negative effects of loss of key personnel can be mitigated. Hiring the right people from the start, most experts agree, is the best way to reduce key employee turnover. Interview and vet candidates carefully, not just to ensure they have the right skills but also that they fit well with the company culture, managers and co-workers. “Hire for attitude” is the new HR mantra. Their enthusiasm can be infectious.

In addition, Companies should also revise their benefit packages regularly and let key employees know how much they are valued, the opportunities available and make sure the link between their performance and rewards is clear. In doing so, companies can slice turnover rates markedly and emerge as the “most preferred employer”. Otherwise, hunting the “ready made” can no longer serve as a sustainable competitive advantage single handedly.

At industry level there has to be a strong financial academy specializing on financial sector and capable of developing manpower targeting the current and above all the future needs. Moreover, there should be ethical code of practice and or regulation that could protect proprietary rights of financial institutions and prevent trouble-free adoption of strategies and technologies by others. Professional societies would also play a key role in shaping the ethical code of practice of members. It’s an important instance where company, self-interest and industry interest just happen to coincide.

Fikru Tsegaye

Fikru Tsegaye holds MBA in Marketing and MA in Human Resource and Organizational Dev’t. He is currently working at Ethiopian Insurance Corporation as Marketing and Strategic Management Team Leader. He can be reached at fikru.tsegaye@yahoo.com

210 comments

  • HarlanClode

    is buying levitra online safe
    levitra online
    levitra discount canada
    buy levitra
    buy cialis viagra levitra

    HarlanClode Friday, 20 October 2017 19:30 Comment Link
  • testt

    I am often to blogging and that i truly appreciate your posts. This article has really peaks my interest. I am about to bookmark your internet site and maintain checking for brand new details.

    testt Friday, 20 October 2017 16:17 Comment Link
  • SusanScuro

    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    https://www.facebook.com/Dengido/

    -----------------------------------
    Получите займ до 7000 грн.
    Всего за 15 минут.
    Мы - ваш ответ на любые финансовые вопросы и желания!
    Как это работает.
    Определите сумму, которая вам нужна; Заполните он-лайн заявку; Получите деньги на Вашу личную карту.
    или заберите в ближайшем отделении.
    Наши клиенты говорят за нас.
    Пользуюсь услугами этой компании более двух лет. Я оцениваю их работу на «отлично», потому как за все время ни разу не возникло ни одной спорной ситуации. Уважаемые недовольные клиенты, при сотрудничестве с любой кредитной организацией, надо помнить об обязанностях, которые вы на себя берете. И ничего страшного, в задержке платежа на пару дней не происходит. Сколько звоню в отделения — всегда внимание и советы. Никакой грубости и негатива. Все, как говорят, на высшем уровне. Мне кажется, что если быть вежливыми и порядочными, то и люди будут также к вам относиться. А Готівочке ставлю пятёрочку.
    Работаю таксистом. Недавно возник форс-мажор: выехал на первый заказ и по дороге пробил колесо. Денег с собой не было. Позвонил друзьям – никто не смог выручить, но один посоветовал обратиться в Готівочку, сказал, что там можно оформить займ просто позвонив им. Я был удивлен, пока добирался к ближайшему отделению – мне уже дали положительный ответ. Приехал, отксерили документы и я взял необходимые деньги. Отдал в этот же день, снова удивился, что никакой переплаты за то, что так быстро рассчитался с долгом, только процент, о котором меня сразу предупредили. Спасибо за то, что есть такие фирмы, что выручают, когда надо! Всем рекомендую.
    Четвертый раз беру займ в Готівочке, правда небольшие суммы. Хотя работа у меня не очень высокооплачиваемая. Но переплата совсем не большая, всё в разумных пределах, и проценты вполне разумные. Вы знаете, я очень довольна и обслуживанием, и работой персонала в этой компании! Все девушки внимательно относятся к клиентам, очень доступно всё объясняют, всегда помогут. Нужно действительно всё хорошо обдумывать и рассчитывать свои способности по выплате долга, чтоб потом не было проблем с просрочкой и недовольства! Хочется искренне пожелать всем сотрудникам и всей компании огромных успехов, всем здоровья, дальнейшего развития и процветания!
    Последние новости.
    Возможно, ли провести выходные так, чтобы идеально совместить приятное с полезным? Существует проверенный способ, как гарантировано, сделать Ваши выходные незабываемыми!
    В рамках программы по развитию региональной сети «Ваша Готівочка» продолжает открывать новые отделения. Сегодня 29 сентября 2017г состоялось торжественное открытие отделения в г.Белая Церковь .
    Сентябрь 2017 богат на презентации новых отделений «Ваша Готівочка». Сегодня открыто новое отделение в новом регионе Днепропетровщины.
    Будем рады вам помочь.
    Как подать заявку.
    Как получить деньги.
    Как вернуть деньги.
    Напишите нам.
    Общество с ограниченной ответственностью «ЛАЙМ-ФИНАНС» (код ЕГРПОУ 37992423, местонахождение: 54030, Николаевская обл., г. Николаев, ул. Артиллерийская, дом 19, офис 63).
    Свидетельство Национальной комиссии, которая осуществляет государственное регулирование в сфере рынков финансовых услуг IK №84 от 05.01.2012г.
    Образец расчета годовой процентной ставки:
    Пример расчета: при сумме займа = 1000 грн. плата за пользование средствами составит 20 грн. в день, что соответствует % ставке, равной 2% в день. APR — 730%. Компания выдает займы клиентам на основании договора, который действует до выполнения Сторонами всех обязательств по договору. Клиент может пользоваться займом неограниченный срок в рамках договора, при условии оплаты процентов за пользование займом каждые 16 дней.
    Финансовая ответственность Заемщика в случае невыполнения обязательств по договору займа:
    Может быть начат процесс принудительного взыскания долга в судебном порядке или возможна передача права требования долга третьим лицам.
    Обязательное начисление процентов и\или пени согласно условий договора, которые насчитываются за просроченный платеж в размере 2,5% от суммы просроченного платежа за каждый просроченный день, начиная с дня просрочки, до момента погашения займа и процентов.Обязательное начисление единоразового штрафа в размере 100,00 грн. на 15 день просрочки оплаты процентов. Проценты и пеня одновременно не насчитывается.
    Условия продления договора займа: Заёмщик вправе продлить срок займа, оплатив проценты за пользование займом согласно условиям договора займа.
    Минимальный срок погашения долга – 1 день, а максимальный – до выполнения Сторонами всех обязательств по договору, но не более 10 лет.
    Деньги нужны всем и всегда именно поэтому мы даем вам возможность взять кредит онлайн для любых нужд. Сделать это просто, быстро, удобно и легко! Ведь если раньше, не выходя из дома, вы могли купить товар, то сейчас, не заходя в банк, можете получить быстрый кредит на ваши нужды.
    Быстрый кредит онлайн от «Ваша Готівочка»
    В разных ситуациях быстрый кредит онлайн может понадобиться каждому человеку, к примеру, до зарплаты пару сотен не хватает, так как ее регулярно задерживают, или может увидели отличную акцию на стиральную машину и не хватает на нее совсем чуть-чуть. У каждого свои причины брать быстрый кредит , и для нас не составит труда вам немного помочь в любой жизненной ситуации.
    Кредиты онлайн в Украине уже некоторое время популярны и будут оставаться такими еще долго, ведь нестабильная экономическая ситуация иногда вынуждает брать быстрый кредит онлайн даже на покупку самого необходимого, бытовой техники, к примеру. Тот самый новый холодильник, если старый вышел из строя, не многие могут позволить купить сразу, а вот использовав кредит онлайн на банковскую карту Украины , вы уже завтра станете обладателем такой необходимой техники, а расплатитесь за нее в течение 16 дней, то есть через полмесяца холодильник станет полностью вашим.
    Мы гарантировано предоставим вам сумму в пределах 200-7000 грн на срок от 1 до 16 дней. Так как по сегодняшним меркам это совсем небольшой заем, то его получают все, кто к нам обращается. У нас кредит онлайн можно взять, если вам исполнилось 18, но вы не старше 70 лет, являетесь гражданином Украины и в форме регистрации указали верные данные.
    Обратите внимание! Даже если вам сегодня отказали в кредите онлайн , вы можете обратиться за займом завтра. И вполне вероятно, у вас получится получить кредит онлайн на банковскую карту Украиныза 15 минут не выходя из дома.
    Кредит онлайн на банковскую карту Украины.
    Получить кредит на банковскую карту Украины сейчас возможно именно у нас. От вас не нужно собирать какие-либо документы для его получения или ждать, пока банковские работники решат, выдать вам кредит или отказать.
    Чтобы получить кредит онлайн , вам нужно всего лишь иметь банковскую карту одного из банков Украины (любой банк карта Visa или MasterCard), подтвердить ее, а прежде выбрать сумму кредита и срок его займа. Решение о выдаче и зачислении средств по направлению кредит онлайн, происходит за четверть часа.
    Обратите внимание! Если вы уже пользовались нашими услугами, то сможете использовать средства из вашей банковской карты в течении пары минут.
    Преимущество кредита онлайн с «Ваша Готівочка»
    Мы имеем такие преимущества над конкурентами:
    «Ваша Готівочка» дает возможность получить кредит онлайн на банковскую карту Украины или в отделении на руки.
    Период ожидания принятия решения по направлению кредит онлайн или в отделении составляет всего 15 минут, если же вы уже пользуетесь нашими услугами, то и того меньше.
    Взять кредит онлайн на банковскую карту Украины за 15 минут можно не зависимо от банка-эмитента, нужно, чтобы карточка была Visa или MasterCard.
    Мы знаем, как важно вам получить именно быстрый кредит онлайн , поэтому средства по кредиту онлайн зачисляются в течение 2 минут после принятия решения.
    Вы имеете право продлить срок займа, если по какой-либо причине не успеваете выплатить его в срок. Что точно вас порадует, так это отсутствие комиссии за продление.
    Быстрый кредит с «Ваша Готівочка»
    Скорая помощь для ваших финансов – это быстрый кредит онлайн . Независимо от вашего социального статуса и сумм, которые вы тратите, часто не хватает именно той сотни или тысячи гривен. В этом случае кредит онлайн на банковскую карту Украины вам подойдет как нельзя лучше, ведь все операции осуществляются быстро.
    Не имеет значение место вашего нахождения на территории Украины, ведь мы готовы помочь каждому жителю мегаполиса и небольшого городка, где и банков раз-два и обчелся.
    Чтобы получить кредит онлайн на банковскую карту Украины заполните форму и отправьте ее нам. Всего через 15 минут вы сможете пользоваться деньгами, зачисленными на вашу карту.
    Обратите внимание! Мы проверяем достоверность предоставленных данных, поэтому скорость обработки заявки и положительный ответ будет зависеть от правильности подачи именно ваших персональных данных.
    Мы готовы выдать кредит на любые нужды в пределах семи тысяч гривен, обращайтесь в «Ваша Готівочка».



    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    https://www.facebook.com/Dengido/

    SusanScuro Friday, 20 October 2017 12:18 Comment Link
  • Edwin

    I all the time emailed this website post page to all my contacts,
    as if like to read it after that my contacts will too.

    Edwin Friday, 20 October 2017 09:44 Comment Link
  • Curt

    Why viewers still make use of to read news papers when in this technological globe everything is existing on web?

    Curt Friday, 20 October 2017 06:23 Comment Link
  • Jeffry

    Your mode of explaining everything in this article is genuinely pleasant, all
    be capable of simply understand it, Thanks a lot.

    Jeffry Friday, 20 October 2017 05:42 Comment Link
  • SusanScuro

    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    https://www.facebook.com/Dengido/

    -----------------------------------
    Билайн.Деньги.
    Получайте денежные средства от знакомых или близких на счет своего мобильного телефона «Билайн».
    Услуга «Билайн.Деньги» позволит вам получать денежные средства от знакомых или близких на счет своего мобильного телефона «Билайн», получать их наличными в любом отделении системы денежных переводов ЮНИСТРИМ на территории России, а также переводить денежные средства на банковскую карту.
    Перевод денежных средств возможен на сайте услуги или с помощью SMS-сообщения.
    Подробные инструкции по обоим вариантам совершения перевода размещены на сайте услуги.
    Условия предоставления услуги.
    Услуга не требует подключения и доступна всем абонентам – физическим лицам, достигшим 14-ти лет.
    При пользовании услугой действуют некоторые ограничения:
    С одного телефонного номера возможно осуществить перевод не более, чем на 5 разных банковских карт, привязанных к одному расчетному счету клиента. На одну банковскую карту (на один банковский счет) возможно совершить перевод не более, чем с двух различных телефонных номеров в течение 30 суток.
    Кроме того, при денежных переводах действуют определенные лимиты, ознакомиться с которыми можно в разделе «Ограничения на перевод» услуги.
    Стоимость услуг перевода.
    При использовании услуги взимается дополнительная комиссия, которая списывается с лицевого счета одновременно с суммой перевода:
    при переводе в отделения Юнистрим: 2,99% от суммы перевода + 10 руб.; при переводе на банковскую карту: от 50 до 1000 рублей - 50 руб., от 1001 до 14000 рублей - 5,95% от суммы перевода +10 руб.
    Плата за отправку SMS-сообщения на номер 7878 не взимается.
    Об услуге.
    Услуга «Билайн.Деньги» позволит вам получать денежные средства от знакомых или близких на счет своего мобильного телефона «Билайн», получать их наличными в любом отделении системы денежных переводов ЮНИСТРИМ на территории России, а также переводить денежные средства на банковскую карту.
    Перевод денежных средств возможен на сайте услуги или с помощью SMS-сообщения.
    Подробные инструкции по обоим вариантам совершения перевода размещены на сайте услуги.
    Условия предоставления услуги.
    Услуга не требует подключения и доступна всем абонентам – физическим лицам, достигшим 14-ти лет.
    При пользовании услугой действуют некоторые ограничения:
    С одного телефонного номера возможно осуществить перевод не более, чем на 5 разных банковских карт, привязанных к одному расчетному счету клиента. На одну банковскую карту (на один банковский счет) возможно совершить перевод не более, чем с двух различных телефонных номеров в течение 30 суток.
    Кроме того, при денежных переводах действуют определенные лимиты, ознакомиться с которыми можно в разделе «Ограничения на перевод» услуги.
    Стоимость услуг перевода.
    При использовании услуги взимается дополнительная комиссия, которая списывается с лицевого счета одновременно с суммой перевода:
    при переводе в отделения Юнистрим: 2,99% от суммы перевода + 10 руб.; при переводе на банковскую карту: от 50 до 1000 рублей - 50 руб., от 1001 до 14000 рублей - 5,95% от суммы перевода +10 руб.
    Плата за отправку SMS-сообщения на номер 7878 не взимается.



    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    https://www.facebook.com/Dengido/

    SusanScuro Friday, 20 October 2017 05:08 Comment Link
  • Jorgelar

    buy generic viagra 100mg
    cheap viagra
    buy viagra over counter ireland
    viagra online
    can i buy viagra legally

    Jorgelar Thursday, 19 October 2017 05:43 Comment Link
  • Donnell

    produits cosmetiques bio avril avis creme corps
    bio monoprix desherbant bio potager biotine cheveux prix
    pharmacie implant cheveux biocompatible spiruline bio 500 comprimes
    huile essentielle ravintsara bio utilisation tisane
    bio nutrisante brule graisse avis shampoing naturel
    bio pour bebe produits biocoiff avis savon biodegradable randonnee lait demaquillant mixa bio avis
    spiruline bio 1200 comprimes huiles essentielles tea
    tree cheveux cosmetiques bio fait maison leader cosmetique bio france huile essentielle
    lavande vraie phytosun huile essentielle lavande fine anti poux harpagophytum bio gelules
    produit bio cheveux metisse beurre de karite bio pour
    bebe vetement bio bebe pas cher meilleur shampoing
    bio sans sulfate produits cosmetiques bio pour hommes bb
    creme so bio etic avis shampooing bio secure cheveux colores hygiene intime biolane tampons bio
    avec applicateur avis creme hydratante visage bio lait corps bio peau tres seche tisane jardin bio detox produit menager bio you anti age bio efficace creme contour des yeux bio huile essentielle eucalyptus citronne
    anti moustique produits cosmetiques bio pour professionnels huile essentielle tea tree contre rhume apres shampoing bio
    cheveux secs huile essentielle bio vente en ligne gelee royale bio france fabriquer son shampoing bio maison magasin bio jardinage bio utilisation huile essentielle tea tree cheval alimentation bio pour chaton proprietes huile essentielle
    tea tree cheveux eucalyptus citronne huile
    essentielle proprietes huile essentielle tea tree bouton blanc creme anti
    age bio avis produit d'entretien bio pour professionnel

    Donnell Thursday, 19 October 2017 02:41 Comment Link
  • PatrickTheak

    info on generic viagra
    viagra prices
    viagra for sale online
    cheap viagra
    can you buy generic viagra canada

    PatrickTheak Wednesday, 18 October 2017 21:20 Comment Link

Leave a comment

Make sure you enter the (*) required information where indicated.Basic HTML code is allowed.

Latest News

Ethiopia to Host the 4th International Coffee Conference

Ethiopia to Host the 4th International Coffee Conference

Ethiopia is set to host the 4th International Coffee Conference from March 6 – 8, 2016 in Addis Ababa at the United Nations Conference Center. Previous conferences were held  in England in 2001, Brazil in 2005 and Guatemala in 2010. Read more

Tweets


ሰበር ዜና ብሄራዊ ባንክ ከነገ ጀምሮ የብር ምንዛሪ ተመንን በ15% እንዲገሽብ ውሳኔ አስተላለፈ፡፡ በተጨማሪም የገንዘብ ማስቀመጫ ወለድን ከ5% ወደ 7% ከፍ እንዲል ውሳኔ... https://t.co/fab8ZVRMVa

Breaking News National Bank of Ethiopia will depreciate the exchange rate of birr against a basket of foreign... https://t.co/1JPgVHEv1E
Follow EBR News on Twitter

Most Popular

  • 1
  • 2
Prev Next

The White-Box of Ethiopian Agriculture

The agricultural sector remains our Achilles heel, nonetheless, we remain convinced that agricultural-based development remains the only source of hope ...

Read more

For Whoever Has, to Him Shall be Given …

As the Ethiopian government seeks to transform the economy into one that’s rooted in manufacturing, the simplicity for local investors to access finance...

Read more

Commentary

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Shooting in the Dark: The Anomalies of Headhunting

The war for ‘heads’ – also known as talent – has been raging for many years and the manner headhunters ‘poach’ people is getting tougher ...

Read more

Understanding Chinese Investment in Ethiopia A Critical Evaluation of the World Bank’s “Chinese FDI in Ethiopia” Survey

The World Bank country office in Ethiopia, apparently in response to the request by the government of Ethiopia, has conducted a survey of...

Read more

Mitigating Growing Income Inequality: What Needs to Be Done

Rising income and wealth inequality in many countries around the world has been a long-term trend for three decades or more. But the atte...

Read more

View Point

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Delivering Life Insurance: The Untapped Market in Ethiopia

Modern insurance transaction in Ethiopia was started by an Egyptian Bank in 1905. According to Ethiopian Chamber of Commerce there were 19, 33 and 40 insuran...

Read more

Headache When a Key Personnel leaves a Company in the Financial Sector

The financial sector in Ethiopia has undergone considerable changes in recent decades. The dramatic rise of new market players into the sector has vividly al...

Read more

Women and the World Economy

In many countries, public debate about gender equality focuses mainly on women’s access to top positions and high-powered career opportunities. But the “glas...

Read more