Headache When a Key Personnel leaves a Company in the Financial Sector

The financial sector in Ethiopia has undergone considerable changes in recent decades. The dramatic rise of new market players into the sector has vividly altered the competitive environment and the need for skilled manpower in the industry. According to National Bank of Ethiopia, by July, 2013, there existed 19 banks ,16 insurance companies and 33 micro-finance institutions operating in the financial sector. Conversely, figures indicate that still large parts of the population belong to the so-called “unbanked” or “under banked” class, with limited access to formal financial services including insurance and the lowest financial inclusion ratios of Sub-Saharan Africa.

Recently, with the unprecedented growth in the financial sector, the demand for skilled personnel in the industry is escalating and this in turn has created opportunities for employees—especially key employees—to jump ship to another company. Although the financial institutions have better benefit packages for their workers than do other sectors, evidences suggest that the rise of new entrants in the industry has a substantial impact on the labor market and key personnel turnover in the sector.

A certain company’s future success depends primarily on the performance of executive officers and key employees. At a company level, the loss of the services of any executive officer or other key employees means loss of asset that could negatively affect business continuity, resulting in a loss of significant customer relationships and institutional knowledge. Similarly, at industry level, fighting over acquiring key personnel and planning to snatch the technology as well as business strategies through them could adversely affect the industry’s code of conduct and business code of ethics.

Competitiveness in the financial sector is principally based on the ability to utilize technology in the services provided to customers. In response to this, companies have ongoing commitment to reform programs supported by research and development. In this regard, loss of key personnel who might have key role in the process could mean forfeiting the entire work for competitors. If the firm is unable to manage such crisis in a timely manner, a portion of market share could be lost, planned innovative products could be easily pirated, new distribution and branch network strategies, marketing core competencies even organizational structures and management philosophies could be copied. Additionally, competitors may independently develop technologies that are substantially the same or superior to the one at hand and that could infringe on the original company’s rights. This has become a common practice in the Ethiopian financial sector and companies are having difficulty preventing competitors from utilizing these similar or superior technologies, research out puts or strategic orientations that could determine the firm’s future direction.

Ask any human resources official or recruiting professional working in the financial sector and they would definitely mention the forfeiture of talented employees to competitors as one of the recent human resource challenges that developed following the entrance of more and more companies to the industry. However, at the outset, one can easily realize that it’s hard to find a more misunderstood and mismanaged human resource area than key employee turnover.

Even suffering with high employee migration rate, companies in the financial sector are grousing that they can’t find skilled workers, and filling a job can take months of hunting. Financial institutions of the country are quick to lay blame. Graduates are not coming with the required skill, there is hardly any academic institution specializing in banking and insurance and the list goes on and on. But partly, the real culprits are the firms themselves since most do not set clear strategies to manage the issue either independently or severally. Instead of developing their own, the financial institutions are merely focusing on embezzling experienced workers of other firms as a competitive advantage.

Nowadays, most argue that competitiveness in the Ethiopian financial sector is tacitly characterized by “copy pasting” and sometimes “cut pasting” subject to movement of some employees, working in more than one strategic areas, in two or more financial institutions, serving the same target group. This scenario paves the way for these relatively qualified and experienced individuals to easily adopt business strategies and breed services across industry players. However, when one looks deep in to the matter, this in turn hampers innovation and enables competitors to unzip business secrecy, if any. To take the issue from the frying pan to the fire, since prospecting as well as client retention in the financial sector is predominantly based on referrals and personal relationships, when an employee leaves a certain organization, the client also follows his/her footsteps. Players in the industry are suffering from client exodus should a “well versed” practitioner departs.

Habitually, companies operating in the financial sector choose the “Buy Strategy” to fill key posts. However, this can also prove to be very disruptive to them since it creates frustration on the in-house talent, which in turn erodes loyalty and forces them to look for outside sources for promotion. Still another drawback associated is that, when compared with the “Make Strategy”, it typically requires organizations to accept a higher level of risk for their leadership staffing decisions. The reason for this is that rather than promoting leaders who have been repeatedly tested against tough business challenges, under this strategy companies are hiring managers who are relatively unknown to the organization. At issue here is the question of whether these outsiders will be able to successfully “graft on” to the strategic intent of the organization or stay until they spot another vacancy. Surprisingly, in some cases, the industry is competing over and offering unparalleled benefit package for the unmerited and the issue becomes more problematic when the position to be filled is managerial requiring strategic orientation.

On the flip side, although executives in the financial sector are constantly sounding off about how “bad” employee turnover is, stating “Titles don’t matter. Turnover is turnover” but in some cases, employee turnover is actually a positive thing. Imagine, for example, that you had a poor-performing worker. If he walked in late one day as usual and announced that he was leaving, would you consider that a bad thing, or would you secretly celebrate his departure? The purpose of seeing the other side is to open your mind about the silliness of measuring only aggregate turnover. The idea of keeping everyone is just plain silly. The fact is that there are many factors to consider. As a result, firms need to classify their turnover as either “regrettable” or desirable turnover.

As a way out, through succession planning, proactive recruitment and retention strategies, the negative effects of loss of key personnel can be mitigated. Hiring the right people from the start, most experts agree, is the best way to reduce key employee turnover. Interview and vet candidates carefully, not just to ensure they have the right skills but also that they fit well with the company culture, managers and co-workers. “Hire for attitude” is the new HR mantra. Their enthusiasm can be infectious.

In addition, Companies should also revise their benefit packages regularly and let key employees know how much they are valued, the opportunities available and make sure the link between their performance and rewards is clear. In doing so, companies can slice turnover rates markedly and emerge as the “most preferred employer”. Otherwise, hunting the “ready made” can no longer serve as a sustainable competitive advantage single handedly.

At industry level there has to be a strong financial academy specializing on financial sector and capable of developing manpower targeting the current and above all the future needs. Moreover, there should be ethical code of practice and or regulation that could protect proprietary rights of financial institutions and prevent trouble-free adoption of strategies and technologies by others. Professional societies would also play a key role in shaping the ethical code of practice of members. It’s an important instance where company, self-interest and industry interest just happen to coincide.

Fikru Tsegaye

Fikru Tsegaye holds MBA in Marketing and MA in Human Resource and Organizational Dev’t. He is currently working at Ethiopian Insurance Corporation as Marketing and Strategic Management Team Leader. He can be reached at fikru.tsegaye@yahoo.com

210 comments

  • Johnny

    These are truly wonderful ideas in concerning blogging.
    You have touched some good factors here. Any way keep up
    wrinting.

    Johnny Monday, 23 October 2017 11:35 Comment Link
  • Desmond

    Howdy! I could have sworn I've been to this site before but after checking through some of the post I
    realized it's new to me. Anyways, I'm definitely delighted I
    found it and I'll be bookmarking and checking back frequently!

    Desmond Monday, 23 October 2017 00:46 Comment Link
  • CraigTor

    Приобрести можно на веб-сайте http://mangystin.bxox.info

    Хотим предложить вам удивительное средство для снижения веса Mangoosteen. С его помощью возможно избавиться от 15 kg за 2 недели.

    Растение мангостин произрастает в Азии. Плоды растения имеют замечательные особенности. Во флакончике имеется более 25 плодов этого замечательного дерева. Плоды дерева гарциния помогают сжечь чрезмерную липидную ткань. И также замечательно воздействуют на организм в комплексе. Специфика производства средства, и специализированная упаковка позволяют сберечь все удивительные свойства мангустина.

    Основным компонентом сиропа Mangoosteen являются плоды с дерева мангкут, в которых имеется большое число питательных элементов. Благодаря компоненту ксантону, которое в огромных количествах имеется в плоде, значительно тормозятся процессы окисления в организме. Окись дифениленкетона считается одним из наиболее мощных антиокислителей. В плодах дерева мангостин к тому же содержатся различные группы витаминов и элементы. Приобрести сироп Mangoosteen возможно на интернет-сайте http://mangjoo77.mangoosteen.com.

    CraigTor Sunday, 22 October 2017 20:48 Comment Link
  • SusanScuro

    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    http://bestsky.info/redir.html

    -----------------------------------
    Срочный займ до 50000 рублей.
    Для оформления потребительского кредита требуется собрать определенный пакет документов, подтвердить свою платежеспособность справками о зарплате и в зависимости от суммы подождать некоторые время, пока банк примет решение. Но в распоряжении не всегда есть много времени. Иногда необходим срочный займ. Некоторые банки и микрофинансовые организации предоставляют упрощенное получение кредита, для тех, кто нуждается в нем срочно.
    Особенности получения займа.
    Удобен такой займ еще и тем, что оформить его можно онлайн. Достаточно зайти на сайт банка или организации, заполнить анкету, отправить е и ждать ответа. Через некоторое время с вами свяжутся сотрудники организации и расскажут о решение. Получить деньги, например 50000 рублей вы можете наличными или путем перевода на карту.
    Стоит отметить, что многие микрофинансовые организации занимаются выдачей небольших сумм, в основном до 30000. Однако, есть организации готовые предоставить срочный займ 50000 онлайн, при этом вам нужно предъявить только паспорт.
    Таким образом, осуществляется срочный займ онлайн до 50000 рублей без каких-либо проблем, поисков поручителей и предоставления справок.
    Помимо того, что клиент сам выбирает сумму займа онлайн, срок на который этот займ будет предоставлен, также решает сам клиент. Это может быть несколько дней или месяцев. Он не должен превышать один год. Лучше выбирать срок как можно меньше. Тогда переплата по кредиту не будет большой.
    Ведь микрофинансовая организация получает прибыль именно благодаря процентной ставке, которая в среднем составляет 1% в день, максимум может начисляться в сутки 1,5%. Чем на меньшее количество дней будет оформлен займ, тем меньше переплата составит.
    50000 рублей можно взять в кредит и у банка. Программа получения суммы также упрощена. Заявка также может быть оформлена онлайн, без посещения банка. Заполнять анкету следует внимательно. Любая ошибка может стать причиной для отказа в получении кредита. Решению по данному предложению может быть принято в ускоренном режиме, быстрее, нежели потребительский кредит на крупную сумму.
    Отзывы клиентов.
    Интересные факты.
    Выбрать надежную и лояльную микрофинансовую организацию не так просто, потому что сегодня этот рынок очень насыщен. Поэтому, чтобы облегчить поиск и предоставить вам всю необходимую информацию о данных организациях, был создан наш проект.
    В нашем каталоге представлены лучшие микрофинансовые организации России, в которых вы сможете взять необходимую сумму на оптимальных условиях.
    По вопросам рекламы:
    По технич. вопросам:
    Выбрать надежную и лояльную микрофинансовую организацию не так просто, потому что сегодня этот рынок очень насыщен. Поэтому, чтобы облегчить поиск и предоставить вам всю необходимую информацию о данных организациях, был создан наш проект.
    Использование данного сайта и его элементов подразумевает ваше согласие с общими условиями предоставляемых услуг.
    Нажимая кнопку "Получить займ", вы даете свое согласие на информирование о выгодных предложениях МФО.



    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    https://www.facebook.com/Dengido/

    SusanScuro Sunday, 22 October 2017 15:20 Comment Link
  • RicardoTew

    buy cialis philippines
    buy cialis
    cheapest pharmacy cialis
    cialis online
    buy cialis cheap online

    RicardoTew Sunday, 22 October 2017 14:29 Comment Link
  • Rodgerpielp

    levitra for sale no prescription
    levitra coupon
    discount viagra cialis levitra
    generic levitra
    buy levitra mastercard

    Rodgerpielp Sunday, 22 October 2017 03:30 Comment Link
  • Kristeen

    Aw, this was an extremely good post. Spending some time and actual
    effort to generate a great article… but what can I say… I procrastinate a whole lot and don't seem to get nearly anything done.

    Kristeen Saturday, 21 October 2017 22:19 Comment Link
  • SusanScuro

    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    http://kredit.bestsky.info/

    -----------------------------------
    Российский "Сбербанк" объявил о продаже 100% акций украинской "дочки"
    Продажа пройдет по ускоренной процедуре.
    Российский "Сбербанк" объявил о продаже всех акций украинского дочернего банка.
    Об этом говорится в заявлении финансового учреждения.
    Украинский "Сбербанк" купит консорциум инвесторов, куда войдут латвийский Norvik Banka и белорусская частная компания. Соглашение подписано в понедельник, 27 марта.
    Закрытие сделки ожидается в первом полугодии 2017 года, как только финансовые и антимонопольные регуляторы, включая в Украине и Латвии, одобрят эту сделку.
    "ПАО "Сбербанк" (Украина) обладает необходимыми средствами для исполнения обязательств перед частными и корпоративными клиентами. Надеемся, что решение о продаже нашего дочернего банка будет способствовать разблокированию его офисов и возобновлению нормальной работы, что позволит клиентам банка продолжить беспрепятственно пользоваться услугами одного из самых стабильных и эффективных банков в Украине и создаст основу для его дальнейшего развития", - указал Сбербанк.
    Нацбанк предлагает запретить российским банкам выводить капитал за пределы Украины.
    Такие санкции готовы ввести на вчерашнее требование СНБО. Запрет будет касаться дочерних структур исключительно государственных банков: "Сбербанка", "Проминвестбанка", "ВТБ Банка", "БМ-банка" и "ВиЕс Банк". Причем санкции не повлияют на работу самих учреждений в Украине и на их обязательства перед клиентами.
    Напомним, в российском "Сбербанке" обслуживается больше миллиона украинцев и тысячи предприятий. В финучреждении работает больше двух тысяч сотрудников. ОАО "Сбербанк" входит в топ-7 крупнейших банков в Украине и является "дочкой" российского государственного "Сбербанка". По состоянию на 1 октября 2016 активы банка составляли 47 млрд грн.
    За последние три года сумма всех налогов и сборов, которые были оплачены "Сбербанком" в государственный и местные бюджеты Украины, составляла 1,8 млрд грн, утверждают в финучреждении.
    В "Сбербанке" в России ранее заявили, что начинают обслуживать в своих отделениях лиц с "паспортами ДНР и ЛНР". В Украине из-за таких действий российского банка начали говорить о введении санкций против финучреждения. Активисты вообще требуют приостановить деятельность "Сбербанка" на территории Украины и начали сами блокировать и громить его отделения и банкоматы.
    10 марта во время заседания Кабмина министр внутренних дел Арсен Аваков предложил вести санкции против российского "Сбербанка" . Это предложение поддержал премьер-министр Владимир Гройсман.
    От 15 марта президент Украины Петр Порошенко ввел в действие решение Совета национальной безопасности и обороны Украины , то есть наложил санкции на один год для публичного акционерного общества "Сбербанк", ПАО "ВиЭс Банк", ПАО "Акционерный коммерческий промышленно-инвестиционный банк", ПАО "ВТБ БАНК", ПАО "БМ БАНК".
    Санкции касаются предотвращения вывода капитала за границу Украины. В частности, запрещаются любые операции в пользу материнских банков, как предоставление межбанковских кредитов, депозитов, субординированных долгов, размещение счетов на корсчетах и т. п. Также вводится запрет на выплату дивидендов, процентов.



    Перейдите ниже по ссылке, чтобы получить кредит:

    https://www.facebook.com/Dengido/

    SusanScuro Saturday, 21 October 2017 18:31 Comment Link
  • Tera

    After I originally left a comment I appear to have clicked on the -Notify me
    when new comments are added- checkbox and from now on every time a comment is added
    I get 4 emails with the exact same comment. Perhaps there is a way you are able to remove me
    from that service? Thanks a lot!

    Tera Saturday, 21 October 2017 02:40 Comment Link
  • HarlanClode

    cheapest levitra professional oo
    levitra online
    buy levitra online in australia
    buy levitra online
    buy levitra bayer

    HarlanClode Friday, 20 October 2017 21:48 Comment Link

Leave a comment

Make sure you enter the (*) required information where indicated.Basic HTML code is allowed.

Latest News

Ethiopia to Host the 4th International Coffee Conference

Ethiopia to Host the 4th International Coffee Conference

Ethiopia is set to host the 4th International Coffee Conference from March 6 – 8, 2016 in Addis Ababa at the United Nations Conference Center. Previous conferences were held  in England in 2001, Brazil in 2005 and Guatemala in 2010. Read more

Tweets


ሰበር ዜና ብሄራዊ ባንክ ከነገ ጀምሮ የብር ምንዛሪ ተመንን በ15% እንዲገሽብ ውሳኔ አስተላለፈ፡፡ በተጨማሪም የገንዘብ ማስቀመጫ ወለድን ከ5% ወደ 7% ከፍ እንዲል ውሳኔ... https://t.co/fab8ZVRMVa

Breaking News National Bank of Ethiopia will depreciate the exchange rate of birr against a basket of foreign... https://t.co/1JPgVHEv1E
Follow EBR News on Twitter

Most Popular

  • 1
  • 2
Prev Next

The White-Box of Ethiopian Agriculture

The agricultural sector remains our Achilles heel, nonetheless, we remain convinced that agricultural-based development remains the only source of hope ...

Read more

For Whoever Has, to Him Shall be Given …

As the Ethiopian government seeks to transform the economy into one that’s rooted in manufacturing, the simplicity for local investors to access finance...

Read more

Commentary

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Shooting in the Dark: The Anomalies of Headhunting

The war for ‘heads’ – also known as talent – has been raging for many years and the manner headhunters ‘poach’ people is getting tougher ...

Read more

Understanding Chinese Investment in Ethiopia A Critical Evaluation of the World Bank’s “Chinese FDI in Ethiopia” Survey

The World Bank country office in Ethiopia, apparently in response to the request by the government of Ethiopia, has conducted a survey of...

Read more

Mitigating Growing Income Inequality: What Needs to Be Done

Rising income and wealth inequality in many countries around the world has been a long-term trend for three decades or more. But the atte...

Read more

View Point

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Delivering Life Insurance: The Untapped Market in Ethiopia

Modern insurance transaction in Ethiopia was started by an Egyptian Bank in 1905. According to Ethiopian Chamber of Commerce there were 19, 33 and 40 insuran...

Read more

Headache When a Key Personnel leaves a Company in the Financial Sector

The financial sector in Ethiopia has undergone considerable changes in recent decades. The dramatic rise of new market players into the sector has vividly al...

Read more

Women and the World Economy

In many countries, public debate about gender equality focuses mainly on women’s access to top positions and high-powered career opportunities. But the “glas...

Read more